Kreditzinsen

Die Entwicklung der Kreditzinsen hängt von der Entwicklung der wichtigsten Leitzinsen ab und darauf wiederum wirken mehrere Faktoren ein. Der wohl wichtigste Leitzins welcher auf die Entwicklung der Kreditzinsen einwirkt ist der Leitzins der EZB. Der Leitzins der EZB wird in unregelmäßigen Abständen festgelegt und dient als wichtigster Indikator für die Entwicklung der Sparzinsen und Kreditzinsen in Europa. Der Leitzins dient als Instrument um einer Inflation bzw. Deflation entgegenzuwirken bzw. positive Impulse für die Realwirtschaft zu liefern.

In diesem Beitrag geht es um die Entwicklung der Kreditzinsen in Österreich in den letzten Jahren. Dabei werden Statistiken gezeigt, wie sich die typischen Referenzzinsen entwickelten und sich daraufhin die Kreditzinsen diesen angepasst haben. Die letzten 10 Jahre seit 2007/2008 sind davon geprägt, dass die Kreditzinsen immer stärker Richtung 0 % Zinsen rutschten und so Kreditnehmer erfreuten. Besonders bemerkenswert ist, dass die Immobilienkredite stärker gesunken sind als die Konsumkredite, welche zwar gesunken sind, aber nicht im gleichen Ausmaß. In den letzten Monaten macht es den Anschein, als ob die Kreditzinsen aber wieder im steigen sind.

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Kreditbetrag:
Euro
Kreditlaufzeit:

Kreditzinsen in den letzten Jahren stark gesunken

Das schwache Wirtschaftswachstum, der gedämpfte private Konsum und der Umstand, dass von Unternehmen kaum bzw. deutlich weniger investiert wird als die Jahre zuvor führt dazu, dass die EZB-Leitzinssatzsenkungen durchführte und wir nun innerhalb der EU bei den Kreditzinsen und Einlagezinsen so niedrige Stände haben, wie noch nie! Durch diese niedrigen Kreditzinsen gibt es in den letzten Monaten und Jahren zwar einen Anstieg bei den Unternehmenskrediten, jedoch nicht bei den Haushalten, hier bleibt die Nachfrage stabil. Wirft man einen Blick auf das Kreditwachstum privater Haushalte, so gibt es dieses Wachstum bzw. eher Seitwärts-Entwicklung.

Beitrag der Verwendungszwecke zum Kreditwachstum privater Haushalte
Beitrag der Verwendungszwecke zum Kreditwachstum privater Haushalte

Wie Sie aus der Grafik erkennen können, tragen die Konsumkredite in Österreich keinesfalls zum Kreditwachstum bei, obwohl auch hier die Zinsen für diese Kredite mehr als niedrig sind. Gibt es Wachstum bei Krediten, so geschieht dies auf Grund des Wachstums von Wohnbaukrediten, wie die OENB bzw. EZB in angeführten Grafik darstellen (Quelle: OENB.at).

Entwicklung des EZB-Leitzins

Der EZB-Leitzins ist der wichtigste Referenzzinssatz und wird auch gerne in Kreditverträgen als Referenzzinsatz für den Kreditzins genannt. Die Entwicklung des EZB-Leitzinses in den letzten Jahren zeigt natürlich nach unten und besonders in den Jahren seit 2008 stürzte der Zins so richtig ab, bis er an der Nulllinie zu liegen kam. Selbst negative Zinsen sind ein Thema und so könnte es natürlich auch sein, dass es irgendwann negative Kreditzinsen gibt. Es klingt unglaublich, kann aber mitunter geschehen. Im Moment liegt der Hauptrefinanzierungssatz als EZB-Leitzins bei 0,05 % und wurde das letzte Mal am 3.12.2015 gesenkt. Der Hauptrefinanzierungssatz ist derwichtigste Zinssatz in der ganzen EU, da es das Hauptrefinanzierungsinstrument der EZB ist um den Geldmarkt zu beeinflussen

Die Entwicklung des EZB-Leitzins
Die Entwicklung des EZB-Leitzins

Eine Trendumkehr und damit eine Steigerung des EZB-Leitzins ist im Moment nicht absehbar. Von einer Trendwende wird zwar immer wieder gesprochen, aber konkrete Anzeichen, dass die Leitzinsen spürbar angehoben werden gibt es im Moment nicht.

Entwicklung des EURIBORS

Neben dem EZB-Leitzins gibt es auch den EURIBOR als Leitzins, welcher vermutlich noch häufiger in Kreditverträgen zu finden ist, um die Kreditzinsen zu bestimmen. Hier wird vornehmlich der 3-Monats-Euribor, seltener der 12-Monats-Euribor verwendet. EURIBOR ist die Abkürzung für  Euro InterBank Offered Rate und ist der Referenz-Zinssatz für Termingelder in Euro im Geschäft der Internbanken. Täglich melden hier 32 Kreditinstitute ihre Zinssätze zu denen Banken sich Geld leihen können.

Im 2. Halbjahr 2015 dreht der EURIBOR das erste Mal ins Minus und seitdem ist und bleibt er auch dort. Das führt dazu, dass die Kreditzinsen der diversen Verträge immer mehr Richtung 0 % angepasst werden. Falls Sie einen Kredit im Laufen haben und Ihre Bank Ihnen ein Schreiben gesandt hat, dass negative Kreditzinsen nicht möglich sind und dies „leider“ im Kreditvertrag damals vergessen wurde, so sollten Sie mit Arbeiterkammer oder dem VKI Kontakt aufnehmen, denn die Frage ob es negative Kreditzinsen denn geben kann ist strittig und wird von diesen beiden Stellen mit den Banken ausgefochten (siehe auch AK). Ähnlich wie beim Leitzins gibts auch beim EURIBOR keinen Grund, warum dies in nächster Zeit sich anders entwickeln sollte:

Die Entwicklung des 3-Monats Euribors bis Ende 2017 – Quelle des Charts Bankkonditionen.at

Ein weiterer wichtiger Referenzzinsatz für Immobilienkredite in Österreich, ist der Euribor für die Laufzeit über 6 Monate:

Entwicklung 6 Monats Euribor – Quelle Bankkonditionen.at

Entwicklung der UDRB

Die UDRB ist die Nachfolgerin der SMR. Die UDRB ist die Umlaufgewichtete Durchschnittsrendite für Bundesanleihen und ist die Nachfolgerin der Sekundärmarktrendite. Dieser Referenzzinssatz bildet die durchschnittliche Rendite der im Moment sich im Umlauf befindlichen Euro-Bundesanleihen der Republik Österreich mit einer fixen Verzinsung einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr. Bei der Einholung der Daten wird sowohl auf Daten von Börsen als auch von außerbörslichen Daten zurückgegriffen aus der ganzen EU. Die UDRB löst die SMR (Sekundärmarktrendite) ab, denn die UDRB basiert auf einer deutlich größeren Datenbasis.

Die UDRB entwickelte sich im Laufe des Jahres 2018 auf bis zu 0,4 % und darüber, wo sie sich auch in den letzten Monaten weiterhin bewegt rund um diesen Wert. Vermutlich wird es auch in den nächsten Monaten in ähnlicher Art und Weise weitergehen.

Die Entwicklung der UDRB – Quelle Bankkonditionen.at

Entwicklung Kreditzinsen in Österreich – Neukunden

Auf diesem Chart sehen Sie die Entwicklung der durchschnittlichen Zinsen der Zinsen für Kredite für Konsum- als auch für Wohnbaukredite. Diese Zinsen wurden für Neuabschlüsse vergeben. Sie sehen hier sehr gut, dass die Zinsen bei den Wohnbaukrediten die letzten Jahre noch gesunken sind, während diese bei Konsumkredite gleich geblieben sind, obwohl die Leitzinsen alle im Sinken waren.

Was tut sich bei den Kreditzinsen für Neukunden in Österreich? Bei den Konsumkrediten ging es bei den nominalen Kreditzinsen in den letzten Monaten leicht nach oben, was sich aber bei den effektiven Kreditzinsen für Konsumkredite nicht widerspiegelt. Bei den Wohnbaukrediten gibt es eine Seitwärtsbewegung bzw. sogar eine leichte Bewegung nach unten.

Die Rohdaten zu diesem Chart:

Entwicklung der Kreditzinsen in Österreich – Bestandskunden

Im vorangegangenen Kapitel sehen Sie die Entwicklung der Kreditzinsen für Neukunden für Konsum- und Wohnbaukredite. Wie sich die Kreditzinsen für Bestandskunden für Revolvierende Kredite und Überziehungskredite, Konsumkredite und Wohnbaukredite entwickeln ersehen Sie aus dieser Grafik:

Bei den Bestandskunden gibt es bei den Kreditzinsen keinerlei Veränderungen. Die Zinsen sinken nach unten, wobei sich die Veränderung nach unten nur im geringen Ausmaß zeigt, denn hauptsächlich ist es eine Seitwärtsbewegung. Die Referenzzinsen sind bereits auf sehr niedrigem Niveau und es gibt keine Anzeichen, dass diese noch weiter nach unten gehen werden, eher das Gegenteil, also eine Anhebung der Referenzzinsen steht im Raum, aber mehr auch nicht. Ganz gleich, ob es sich um Überziehungskredite, Wohnbaukredite oder Konsumkredite handelt, die Kreditzinsen sind alle weiterhin auf niedrigem Niveau zu finden.

Die Rohdaten zu diesem Chart:

 

Entwicklung Zinsen Fremdwährungskredite

Wir Österreicher können auch Weltmeister sein und bei der Aufnahme von Fremdwährungskrediten waren wir tatsächlich ganz weit vorne. Konsumenten die bis zum Fremdwährungskredit nur mit Sparbuch und Bausparen Kontakt hatten, gingen auf einmal das dreifach Risiko (Zins, FX-Kurs und Kurs-Tilgungsträger) ein um sich ihren Traum vom Eigenheim zu finanzieren. Der anfänglich vermeintlich schlaue Zug wurde aber zu einem Bumerang und so kam die Bankenkrise bzw. Finanzkrise und die Wechselkursverhältnisse des Euro zu Fremdwährungen veränderte sich nachhaltig. Besonders der Kurs Schweizer Franken – Euro veränderte sich drastisch und nachhaltig. Dann kam auch noch das Problem der unterirdisch performenden Tilgungsträger, die dazu dienen sollten anzusparen und für hohe Erlöse zu sorgen, um den Kredit endfällig tilgen zu können. Das war die Idee, aber diese geht anscheinend nicht oder nur zum Teil auf. Der Vorteil eines niedrigeren Kreditzinssatzes ist leider auch nicht so aufgegangen wie erwünscht, denn in den letzten Jahren ist der Kreditzins in Euro auch sehr niedrig geworden und so ist die Zinsdifferenz zum Schweizer Franken beispielsweise nicht mehr ganz so deutlich, wie es früher der Fall war.

Die Grafik zeigt sehr deutlich, dass die durchschnittlichen Kreditzinsen ab 2008 ebenso verfallen, speziell beim US-Dollar aber auch beim Schweizer Franken, doch ist der Zinsvorteil nicht mehr das, was er mal ist.

Bei den Kreditzinsen in US-Dollar gibt es in den letzten Monaten (Stand Juni 2018) einen Aufwärtsbewegung, was sich in der blauen Linie zeigt. Bei den Zinsen des britischen Pfunds zeigt sich ebenso eine Veränderung, die aber nach unten. Die anderen beiden beobachten Fremdwährungskreditzinsen, Yen und Franken, zeigten sich in letzter Zeit keine großartigen Veränderungen.

Die Rohdaten zu diesem Chart ersehen Sie aus der folgenden Tabelle:

Quelle der Datenreihen: OeNB

So niedrige Kreditzinsen wie noch nie!

Da die Referenzzinssätze niedrig sind, sinken auch die Kreditzinsen für Unternehmen und Private. Interessant ist, dass die Kreditzinsen bei den Immobiliendarlehen doch noch deutlich in den letzten Jahren gesunken sind, während die Kreditzinsen für Konsumkredite die letzten 5 Jahre sich kaum noch nach unten verschoben. Unterm Strich finden Private im Moment sehr niedrige Kreditzinsen und ein Vergleich dieser Zinsen zahlt sich mehr als aus!

Kreditbetrag:
Euro
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Sabine

finde Ihre Darstellung und Erklärung sehr informativ – das einzige was ich nicht verstehe ist, wenn ich „Kredit vergleichen“ möchte, kann ich die Laufzeit nur bis 120 Monate erweitern. Mein Immobilien bzw. Hypothekarkredit wird aber 30 Jahre laufen. Somit kann ich ja nicht wirklich vergleichen oder nachprüfen ob mir meine Bank ein gutes Angebot gemacht hat
mfg
Sabine